Banco Central mantuvo proyección de crecimiento de la economía para este año entre 4% y 5%

"En los últimos meses se han profundizado las diferencias entre la evolución de la economía chilena y la internacional, porque mientras el escenario externo se ha deteriorado y los riesgos se han incrementado, en Chile el crecimiento anual del PIB en el primer trimestre estuvo por sobre lo previsto".

De esta forma el presidente del Banco Central, Rodrigo Vergara, entregó el Informe de Política Monetaria (IPOM) ante la Comisión de Hacienda, que preside el senador José García Ruminot, e integran los senadores Ximena Rincón, Eduardo Frei Ruiz-Tagle, Ricardo Lagos Weber y Jovino Novoa . En esta oportunidad, asistieron además los senadores Ignacio Walker, Carlos Kuschel, Andrés Zaldívar, Hosaín Sabag y Juan Pablo Letelier.

El informe de junio expresa que "debido a la complejidad del escenario actual se requiere de un manejo prudente de la política monetaria, al mismo tiempo que hace necesario estar preparados para enfrentar riesgos significativos", por ello en el escenario base, el IPOM mantuvo la proyección de crecimiento de este año en un rango entre 4% y 5% para este año, similar al informe pasado y prevé que la inflación anual del IPC, y de sus medidas subyacentes seguirá oscilando en torno a la meta del 3%, hasta fines del horizonte de proyección que, en este caso, es el segundo trimestre del año 2014".

El presidente del instituto emisor agregó que "si bien la economía creció por sobre lo previsto en el primer trimestre, el deterioro del escenario externo hará que en el segundo semestre la actividad muestre una desaceleración mayor que la proyectada en marzo. En todo caso, el crecimiento del PIB no se alejará sustancialmente de su tendencia, que el Consejo estima en 5%".

Respecto a los riesgos, el informe identifica el escenario externo por "la situación de la Eurozona y la posibilidad de que los problemas económicos y financieros de la región se resuelvan de una manera costosa y desordenada, como por ejemplo, un salida de Grecia de la unión monetaria y sus consecuencias sobre otros países de la región".

El IPOM también destaca "el riesgo que supone el creciente deterioro de la situación macroeconómica y financiera de España, lo mismo que las dudas que existen sobre el desempeño de otras economías importantes de la región como Italia".

Del mismo modo, el titular del BC señaló que "los próximos días nos traerán novedades importantes y debemos estar atentos a sus efectos en nuestra  economía. Deben darse mayores detalles acerca del plan de capitalización de la banca española, y la reunión de la comunidad europea a fines de mes puede dar luces sobre nuevas medidas de apoyo".

Al respecto, anunció que el Consejo "tiene la disposición de tomar las medidas que sean necesarias si llegan a concretarse escenarios más adversos". "Los acontecimientos externos están siendo monitoreados con atención. Por ahora creemos que los eventos extremos son parte de los riesgos posibles y no de los que estimamos más probables, aunque su posibilidad de ocurrencia ha aumentado. En el escenario base creemos que la TPM se mantendrá estable en el corto plazo", añadió.

Asimismo,  explicó que el Consejo de la entidad, "sigue atentamente los cambios en el escenario macro, y actuará con prontitud en la medida que estos cambios justifiquen una orientación distinta de la política monetaria, o la utilización de otro instrumental disponible. Hay espacio y disposición para hacerlo".

ESTABILIDAD FINANCIERA

EL IPOM prevé para este año un precio del cobre de 3,55US$ la libra y de 3,40 US$ la libra para 2013. Mientras que en el precio del petróleo considera un costo de US$92 el barril y de US$87 el barril para el próximo año.

El presidente del BC  mencionó que según el Informe de Estabilidad Financiera "los actuales niveles de capitalización de la banca le permitirían absorber un episodio caracterizado por una desaceleración de la economía un aumento del costo del financiamiento de la moneda local y una depreciación del tipo de cambio".

Sin embargo, en lo que respecta al endeudamiento de los hogares destaca que ésta ha aumentado en línea con su ingreso disponible. "eso se ha traducido en indicadores agregados relativamente estables. Algo similar ocurre con las empresas".

No obstante, el Informe advierte que "el sector construcción e inmobiliario han exhibido un importante dinamismo en el último tiempo. La evolución de la actividad en el rubro inmobiliario ha tenido como contrapartida un mayor dinamismo de las ventas, tanto en el rubro residencial como comercial. Si bien la tasa de vacancia en el sector comercial se ha mantenido en niveles bajos, la importante expansión esperada de la oferta y la inercia de la misma, en especial en oficinas de mayor calidad, es un factor que debe ser seguido con atención dados los escenarios de riesgos a la baja para la actividad. Los nuevos proyectos debiesen considerar este elemento en su evaluación".

En el mismo ámbito, se señala que "los precios agregados del sector residencial han evolucionado en línea con el nivel de tasas de interés e ingreso de la economía. No obstante, en algunas comunas de mayores precios relativos persisten alzas de precios superiores a las observadas históricamente. Estos aumentos podrían explicarse por limitaciones en la disponibilidad de terrenos. Es importante tener presente que, de materializarse escenarios de riesgo negativos, ello podría conducir a una interrupción de las tendencias observadas en el valor de las viviendas. Las potenciales implicancias de este punto son eventuales ajustes en los precios que incidan en la rentabilidad de los proyectos ejecutados y, además, en el valor de las hipotecas que respaldan a los préstamos para la vivienda".

En materia de  "deuda de hogares hay dos factores que ameritan un seguimiento cuidadoso. El primero es el nivel de crecimiento de la deuda de los hogares. Esto, porque aumentando a tasas similares a las actuales, existe la posibilidad de que el endeudamiento y la carga financiera de los hogares crezcan de manera significativa si se materializan escenarios de riesgo negativos. En este contexto, se hace particularmente relevante la existencia de una base de datos de deuda consolidada, que permita una adecuada gestión de riesgos por parte de los oferentes, y potencie la capacidad de monitoreo de los supervisores", dijo Rodrigo Vergara.